[评论] 2017年7月乘用车市场运行特征


1.  近年狭义乘用车零售走势

   

                        

17年7月零售167台,较2016年7月增10万台,体现17年市场缓慢恢复态势。

7月乘用车零售167万台,环比下降4%,同比增长6%,这既是今年同比增长最快的正常月度,也是近几年环比下降最小的月份,属于超预期增长。

在购置税5%优惠政策退出前的强势走势基础上,1-7月同比增13万,这样的1-7月起步偏低是少见的,其中1季度零增长,2季度增长3%。1-7月低迷体现了市场透支后的恢复走势过程中受到楼市等外部环境影响。




17年车市的批走势逐步出现回升趋势。在2-3月的走势正增长后,4-5月的车市面临库存调整,走势相对低迷的调整和负增长,这也是少有的连续两个月的负增长现象。6-7月车市努力恢复正增长,车企也是以正增长为6-7月的目标,最终3-6的批发持续环比增长,7月环比下滑较小,也是不错的表现。

在16年1-7月走势严重偏弱的情况下,今年3-5月的走势又是有巨大压力,3-5批发实现零增长。1-7月的批发走势相对严峻,这也是环境的影响的结果。



2.  7月市场产销零综合走势



7月狭义乘用车国内零售相对较强,环比零售下降仅4%。7月批发同比增速达到6%,环比增-7%也是较好。7月零售同比增长最强的是SUV,同比增长18%左右,其主要原因也是B级SUV的新品贡献体现的较充分,形成持续的市场热点。而轿车市场的同比增速为0%,这也是7月总体市场需求恢复的体现,轿车增速较稳。

7月渠道轿车库存下降5.2万台,但厂家库存增长5.8万台,车市增长的核心动力仍是销量驱动。



3.  7月车市零售节前走弱



7月车市呈现第二周大幅走强的特征,第三周走势回稳,1-3周零售同比增长1%,最后一周的零售大幅走强,全月主力厂家零售同比增长4%。第一周车市零售日均3.8万台,同比增速是-2%,走势偏弱。但第二周的车市零售环比第一周回升10%,达到日均4.2万台的近期较高水平,实现了同比增长7%的较好表现。这也是车市的较好恢复状态。15年的7月处于股市的疯狂顶点,去年7月9日又是端午节,今年楼市疯狂,近几年市场复杂,因此今年的7月初的可比性稍需谨慎。第三周的零售达到4.9万台日均水平,环比增长15%,但同比增长-1%,也是相对正常的节奏。但最后一周的同期销量偏高,市场压力稍大,能够同比高增长11%稍超出我的预期的,部分合资企业的表现也很突出。。。



4.  7月车市促销持续增大



4-7月车市促销大幅增长,形成降价与促销并进的超越态势。这样的调整类似15年的7月,是前期市场的压力的体现。4-7月的车市促销明显增大,春节后的新品推出和企补购置税退出带来的价格回升暂时抑制了3月的终端价格回落,但4-7月的终端价格压力较大,6-7促销带来零售的增量已经体现。



5.  车市季节角度狭义乘用车增长较高




17年1-2月为春节期,车市增速偏弱,相对历年的增速是最低的。3-5月的零售远低于正常增速水平。去年7月开始的零售基数变高,这对今年7月车市带来一定影响。10-14年的7月增速波动较大,今年4-7月的逐步回升也是车市自身透支压力的体现。



6.        自主品牌份额走势


17年7月的自主份额高增长趋势仍较强。17年自主份额高企主要也是合资的市场表现较差,商务需求和换购需求不足,自主的SUV新购需求相对较稳,导致自主的表现借助SUV异常超强。2月份额达到46.5%的高点,3-7月逐步下滑,这与历年走势基本一致。但7月的自主环比下降是0.3个百分点, 16年是环比份额回升,17年的自主反攻效果不突出。




7.  狭义乘用车各级别增长特征





7月车市产销增速均低于预期增速,其中的SUV市场增速贡献度减小,而MPV的7月增速下滑带来车市的增速偏低,7月的轿车零售增速0%好于17年均增速-7%较多,MPV的调整力度大,MPV形成较大的车市下滑影响。


8.  排量市场走势



17年7月的1.6升以下排量占比65%,基本回到14年7月的水平,体现了17年小排量市场的低迷在7月保持较强。其中MPV的小排量下降压力较大,形成MPV的中低端大溃败。



9.  轿车厢型走势



伴随SUV的高增长,轿车的中低端相对萎缩,11-16年的轿车的两厢占比持续下降。但随着丰田的小型车战略推动和自主的小型车恢复,17年小车市场恢复,4-6月达到16.5%左右,7月的两厢占比回落到15%%。



17年两厢占比的提升主要是A0级车,这也是自主的宝骏310和丰田新品等车型的增量贡献。韩系的A0级下滑也带来三厢的萎缩。同时纯电动的两厢车带来车市两厢增量。但这样的A0级增长难以持续,微型仍是主力。


10.8月乘用车市场展望


8月车市进入平稳恢复期。8月有23个工作日,厂家休假周期基本与去年相近,生产环节相对较强。8月是下半年车市的启动期,各类年型车和新品等布局加速,渠道加库存行动会提早启动,推动车市增长。

去年8月的购置税5%优惠将到期的传言推动车市零售异常走强,近日《中华人民共和国车辆购置税法(征求意见稿)》发布的关键点基本符合预期,有利于车市平稳增长。

近几个月韩系仍处持续回暖趋势,但自主新品的增量力度较好,自主品牌的SUV蓝海市场的布局逐步完善,近期向上与合资的SUV的正面交锋更具挑战性。但传祺GS8、魏品牌等7月走势都很好,也带来新的增长动力。


17年车企汽油车的油耗改善速度较慢,远未达到政策要求的从16年企业平均油耗6.7升向17年6.4升的下降幅度。在油耗压力下,车企能过快消耗前几年的油耗积分盈余,未来几个月自主车企发展新能源车的力度仍会持续加强。